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《金融投资报》:精解十三条华尔街家训(四)

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共0条评论】【我要评论 时间:2016年7月16日 09:58

(载于2016年7月16日《金融投资报》第12版,系《心灵交易的秘密》一文节选)

  ■美学哲斋

  本期讲讲投资哲学。交易计划是通过对市场、技术指标、交易者本人的充足分析与决策,并结合自身特有的条件而建立的。而投资哲学中的交易理念,则是这个交易计划的指导思想,它是交易者在面临选择时,最终选择这个方向,舍弃另一个方向的主要判定方法。很多人因为没有正确的投资哲学与交易理念,过于片面地追求一时的盈亏,会造成心理极度失衡,而成为金融交易中的炮灰,这也是不明白心灵交易自我修正的方法造成的。

  首先看分散风险,即在建立交易系统时,想尽一切方法,将风险最小化、分散化。例如:在美元指数要在大方向转势时,将交易资金按比重分别建仓——欧元建的仓位要大,而加元、澳元就要建得非常小,这是通过改变交易资金的使用量,来分散风险的模式。

  虽然分散风险是一条非常重要的投资哲学,但它不是每个交易系统都必须的,也不是每个人都必须要做的。有的人想检验一下自我的交易纪律,就会集中风险,用一定数量的资金一次性全仓入场,让市场对心理产生巨大的压力与冲击,最后全身而退,以此来逐渐打开心量,增大交易资金的使用量。还有一些交易高手,在确认市场趋势(尤其是中长线的趋势)后,会使用大资金,大头寸地建仓。索罗斯就是这样,他会寻找“压断骆驼脊背的最后一根稻草”,甚至联合很多交易商加大仓位入场。但是,这并不适用于初学者。因此,投资哲学不是单一、死板的,而是根据时间、交易频率、自身条件等因素的变化而随时变化的。

  第二是,“不要向下摊平。”“死要面子,不认错”,这几乎是任何一个初学金融交易的朋友都会犯的错误,原因是死要面子,不愿认输,虽然暂时没有任何人知道这笔交易亏损了,虽然根据以往的历史统计,证明这只是交易系统中一次正常的亏损,可就是不愿意止损,认输。

  不止损,怎么办?一个貌似最好方法就是向下摊平,利用手中的资金,继续向错误的方向建仓。最可怕的就是,当有10次向下摊平都盈利时(也就是逆势加仓加对了),就振振有词:“这是一个好的交易方法。”




  不知大家在实际交易中有没有过这种想法?当出现亏损时,一算计,进了10K,现在亏损100个点,这时如果再进去100K,只要反弹10个点,前面的亏损就挣回来了。市场是公平的,没有永恒不亏的交易方法,而风险几乎与盈利对等。像这种逆势加仓、向下摊平的交易模式,如不加以约束,进行必要的资金管理和时间管理,就会因一笔意外的亏损而爆仓。几年以前,有个朋友做瑞郎,他采用逆势加仓的办法救市,前10笔都盈利了,最后1笔,市场没有回调到他事先计算好的位置,而是一路狂跌,结果把前面的盈利全部亏掉,本金也亏了一大半。这个朋友就是我。

  当然,向下摊平的交易模式,可以在时间管理、资金管理与交易系统的配合中使用,并且在交易系统中加仓是非常关键的一个环节,因此,这条法则也不能一概而论。曾见过一位朋友,在他的中长线交易系统中,有一条是“一定要向下摊平”。他利用自己的账户资金,先进10%,再测算市场可能跑到某个位置要向上回调,之后他会在这个位置再进10%,加上前面进的10%,即是20%。最终,他根据向下摊平建立起一个大的底仓,并改正了看不住心提前入场的交易性格中的缺点。

  中国股市在2008年10月28日见底以后,进入盘整。一些大型基金在开始建仓的时候,并不是一次性进几个亿,而是每次只进一百万、一千万,他们利用向下摊平来建底仓。这是中长线交易的模式。如果不为他人代理资金,只学到短线交易就可以了,但如果想今后代理几亿、几十亿的资金,则必须要学习这种交易模式。

  (单中谦,资深投资人,更多文章详见微信公众号“美学哲斋”)


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