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《金融投资报》:金融交易的本质(二)

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共0条评论】【我要评论 时间:2016年6月04日 10:14

 

  金融交易的本质(二)

 

  (载于2016年6月4日《金融投资报·周末证券》第12版,系《金融交易的本质》一文节选)

 

  从表象上看,金融交易的本质是什么?

  它首先是一个要求交易者保持独立思维能力,内心无处可依的行业。

  金融交易实际上是心理战,如果大家不具备独立思维的能力,不要来做交易,因为“这个游戏愚蠢的人不能玩,懒得动脑子的人不能玩,心理不健全的人不能玩,企图一夜暴富的冒险家不能玩”。无法做到心灵独立,金融交易行业就不适合你。

  记得巴菲特曾经说过,即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会为之改变我的任何投资作为。有人不解,巴菲特与当时的美联储主席格林斯潘私交很好,格林斯潘所讲不会有假,为什么巴菲特要这么说?原因是,他不想被格林斯潘控制了!

  金融交易是一个投机或投资的行业,这种说法仅是从技术层面上看的。

  因无论是投机,还是投资,谁是谁非,谁输谁赢,在金融交易操作停止前是没有定论的。

  怎么才算是有定论呢?只有交易者彻底退出不再交易(去世或退休)后,才有定论,才能评价出他此生在金融市场中的真实输赢。“敏捷的熊”——杰西·利弗莫尔就是一个典型的例子。他创造了金融界的奇迹。然而到了晚年,他却穷困潦倒,最后以自杀结束了自己的生命,死前留下一张纸条:“我的一生是个失败。”彼得·林奇,当代一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。然而就在他人生的巅峰时刻——1990年,林奇却选择退休,带着赚来的钱,离开了。只要还身处其中,就永远不知道自己是真的赢了,或输了。

  金融交易,从表象上看,永恒不变的是,只有在交易者盖棺或金盆洗手后,才能真正判定输赢。

  另外,金融交易是永远做市场奴仆的行业。

  在这里,讲一个真实的案例。美国长期资本管理公司成立于1994年,是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。其创立者是一群名声响彻国际金融界的大腕,其中包括两位1997年诺贝尔经济学奖获得者、前美联储副主席和华尔街最成功的套利交易者——前所罗门兄弟公司债券交易部主管。自创立以来,公司资产净值为12.5亿美元,到1997年末,上升为48亿美元,净增长2.84倍。然而,1998年发生了俄罗斯金融风暴。同年5~9月,短短的150天,公司的资产净值下降90%,出现43亿美元巨额亏损,仅余5亿美元,走到了破产边缘。

  这样一个神话的破灭,竟来得如此之快,证明某些所谓的条件不是金融交易的本质,仅是一些附带品。那么,其内在的原因又是什么?原因是:他们自以为可以操控一切了,心如同被魔鬼控制一般,终被市场所玩弄。

  金融市场不是交易者要战胜的对象,相反,我们只是市场的奴仆,要时刻保持内心的谦卑。所以,在华尔街做得最好的华人交易员江平说:“这是后代子孙不愿继承的行业。”

  讲到这里,大家可能对金融交易行业有了一些真实的了解。

  市场中充斥的各种消息、K线走出的万千形态、技术指标的千奇百怪……表象上的一切,都非真实。

  从这个意义上讲,金融交易表象上的本质就是欺骗,目的在于让交易者的心理成熟以后不再被市场、账户的假象所愚弄,同时将心理不成熟者淘汰于市场之外。

  既然一切的一切都不是真实的,那什么才是真实的呢?只有交易者内心的感受才是真实的。

  作为交易者,无法相信任何表象上的东西,只能默默地去用心感受其中的变化。

  前段时间遇到一位朋友,他的交易做得很好,但却告诉我,他现在的心理状态非常糟糕,感到内心的动力没有了。没办法,只好每周换一个新的女友,给自己提供一种刺激。

  为什么会这样呢?因为他操盘多年,过于控制内心的情感,逐渐积累,造成了一种心理上的挤压和封闭,失去了向上的积极动力。

  交易中的知行合一关键在于,不知道什么时候就做不到知行合一,以及知行合一时的压抑、忍耐产生的负面情绪如何处理。(未完待续)

  (单中谦,资深投资人,更多文章详见微信公众号“美学哲斋”)

 

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